Die Rationalisierung der Steuersätze ist das sicherste Mittel zur Steigerung der Einnahmen

Die meisten Experten prognostizierten, dass die kühne Körperschaftsteuersenkung vom September 2019 zu einem Rückgang der Steuereinnahmen führen würde, das Wirtschaftswachstum nicht fördern würde. Das Gegenteil scheint eingetreten zu sein.

Indiens Konkurrenten, insbesondere in Asien, haben effektive Steuersätze im mittleren bis hohen Teenageralter. Illustration von C. R. Sasikumar

Am 20. September 2019 hat Finanzministerin Nirmala Sitharaman eine radikale Senkung der Unternehmenssteuern beschlossen. Fortan (und rückwirkend zum 1. April 2019) wurde der Steuersatz auf Unternehmensgewinne um acht Prozentpunkte von 30 Prozent auf 22 Prozent gesenkt. Für dieses dritte Kalenderquartal (Juli-September) wurde das nominale BIP-Wachstum (yoy) auf 6,1 Prozent geschätzt, das niedrigste jemals verzeichnete vierteljährliche Datenvolumen in Indien (eine Reihe, die im zweiten Quartal 1996 begann). Die indische Wirtschaft war in Schwierigkeiten, und es gab einen Ruf nach einem Politikwechsel.

Aber eine große Senkung der Unternehmenssteuern war nach Ansicht vieler Experten weder im September 2019 noch jetzt das Heilmittel für die Wirtschaft. Pronab Sen, Leiter des International Growth Center und ernannter Leiter einer Task Force der Regierung zur Prüfung der Authentizität indischer Statistiken, sagte kürzlich dieser Zeitung (IE, 30 … Dies wird Ihr Defizit um weitere 0,3-0,5 Prozent erhöhen, ohne etwas zu tun. Ich fürchte, was Sie am Ende vielleicht sehen werden, sind Senkungen der Einkommensteuer, die uns noch weiter in Schwierigkeiten bringen werden.

Auch die Wirtschaftsnobelpreisträger Abhijit Banerjee und Esther Duflo äußerten sich sehr kritisch. Banerjee hat eine Rücknahme der Körperschaftsteuersenkung gefordert, während Duflo der Ansicht ist, dass Körperschaftsteuersenkungen keine Lösung für Indiens wirtschaftliche Probleme sind. Aber diese Experten waren nicht allein. Zu ihnen gesellte sich ein internationales Expertengremium, das alle der Meinung war, dass eine Steuersenkung trotz der (fraglichen) langfristigen Vorteile inmitten einer Wachstumsverlangsamung sicherlich eine schlechte Idee war. Es wäre eine vernünftige Vermutung, dass viele Wirtschaftsexperten innerhalb der Verwaltung genauso dachten wie Sen et. al. Die einzige bekannte Ausnahme war vielleicht die politische Führung.



Was war die Alternative zu einer Körperschaftsteuersenkung? Die Wirtschaftsexperten waren sich nahezu einhellig der Meinung, dass die Regierung gut beraten wäre, sich auf die Ausgabenexpansion bei MGNREGA zu konzentrieren und nicht auf Steuersenkungen für Unternehmen zu setzen. Selbst eine 50-prozentige Expansion von MGNREGA hätte nur zusätzliche Rs 25.000 crore an Ausgaben bedeutet. Ein Prozent des BIP entspricht 3 lakh crore, das alternative Heilmittel hätte also ein Zwölftel von 1 Prozent des BIP hinzugefügt. Es ist fraglich, ob dies der Wirtschaft geholfen hätte, sich von einem nominalen Wachstum von 6 Prozent zu erholen. Dies wird jedoch im Bereich des Kontrafaktischen bleiben, da die Regierung diese alternative Empfehlung nicht ausprobiert hat.

In einem Artikel („Tax policy — maximize, not moralise“, IE, 13. Juli 2019) sagten wir: Die einzige reale Wachstumsoption für indische Entscheidungsträger – Senkung der (Unternehmens-)Steuersätze auf ein international wettbewerbsfähiges Niveau. Und was könnte das sein? Rund 22 Prozent. Auch der HLAG-Bericht für das Handelsministerium, den einer von uns geleitet hatte, sprach sich für einen Körperschaftsteuersatz von 22 Prozent (mit Ausnahmen) oder besser 18 Prozent ohne Ausnahmen aus. Die neue Regierungspolitik betrug 22 Prozent ohne Ausnahmen, kombiniert mit einer niedrigeren Quote von 18 Prozent für neue Fertigungsunternehmen. Alles in allem ein riesiger Sprung in der indischen Politik.

Das Argument für eine große Körperschaftsteuersenkung war einfach. In einer globalen Welt ist es die Rendite nach Steuern, die Unternehmen und Investitionen bewegt. Indiens Konkurrenten, insbesondere in Asien, haben effektive Steuersätze im mittleren bis hohen Teenageralter. Und was weder in Indien noch anderswo Beachtung gefunden hat, ist die wahrscheinliche wirtschaftliche Tatsache, dass die Einhaltung der Steuervorschriften für Entwicklungsländer der sicherste Weg zur Haushaltsdisziplin ist. Und dass die Erhöhung der Steuerkonformität oft mit nicht trivialen Senkungen der Steuersätze einhergeht.

Hat die Sitharaman-Steuersenkung zu einer Erhöhung der Einhaltung der Vorschriften und/oder zu einer Erhöhung der privaten Investitionen geführt? Es ist zu früh, um es zu sagen, aber es gibt Hinweise. In den Haushaltsdokumenten sind einige Daten verfügbar. Der Haushalt enthält aktuelle Schätzungen der Steuereinnahmen (sowie andere Daten zu Einnahmen und Ausgaben). Da Daten für ca. 10 Steuermonate vorliegen, ergibt eine einfache Extrapolation eine vernünftige Schätzung der tatsächlichen endgültigen Einnahmen. Die historische Aufzeichnung dieser Prognosen (in den Haushaltsdokumenten als revidierte Schätzungen bezeichnet) ist, dass sie die endgültigen tatsächlichen Zahlen im Durchschnitt nur um 1 Prozent verfehlen.

Der Haushalt 2021 schätzt die Körperschaftsteuererhebungen (ohne Zuschläge und Abgaben) im Geschäftsjahr 2019/20 auf 528 Billionen Rupien (Tausend Crores). Als Referenz sei darauf hingewiesen, dass die tatsächliche Körperschaftsteuererhebung für 2018-19 höher war als Rs 580 tc; und das Finanzministerium selbst hatte die Auswirkungen der Steuersenkung auf einen Einnahmenrückgang von 142 Billionen Rupien geschätzt. Neben dieser Schätzung für 2019-20 liegen uns von der Regierung veröffentlichte Schätzungen der Steuererhebung in der ersten Hälfte dieses Geschäftsjahres (April-September 2019) vor. Diese Schätzung lag bei 249 Billionen Rupien und für einen Zeitraum, der das geringste Wachstum der Nominaleinkommen verzeichnete. Wenn die Wirtschaft in der zweiten Hälfte von 2019-20 mit der gleichen Geschwindigkeit vorangekommen wäre, hätten die Steuereinnahmen für 2019-20 ungefähr Rs 500 tc betragen.

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Die von der RBI veröffentlichten Unternehmenssteuerdaten zeigen auch einen starken Rückgang der Steuerrückstellungen von Unternehmen. In 2018Q2 und 2018Q3 betrug die Steuerrückstellung Rs 65 tc; in den gleichen zwei Quartalen im Jahr 2019 war die Steuerrückstellung auf Rs 50 tc gesunken. Somit war die beste datenbasierte Schätzung der RBI für die Unternehmenssteuern im GJ 2019-20 ein Rückgang um 20 bis 25 Prozent gegenüber dem Wert von 2018-19, der ungefähr 460 Billionen Rupien beträgt.

Wenn die Steuererhebung jetzt Rs 528 tc beträgt (gemäß den revidierten Schätzungen), ist dies eine durch die Steuersenkung ermöglichte Erhöhung um Rs 68 tc. Dies ist unsere erste Schätzung der wirtschaftlichen Gewinne aus der Körperschaftsteuersenkung – ein Anstieg der Steuereinnahmen von 68 Billionen Rupien oder bei einem durchschnittlichen Steuersatz von 22 Prozent, was einem BIP-Zuwachs von fast 1 Prozent entspricht.

Die Debatte, ob die Körperschaftsteuersenkung zu einer erhöhten Unternehmenstätigkeit oder einer Erhöhung der Steuerkonformität oder beidem geführt hat, wird erst beigelegt, wenn die tatsächlichen Steuerzahlen für 2019-20 veröffentlicht werden. Es gibt gute Hinweise darauf, dass seit September 2019 etwas Positives passiert ist. Die Geldpolitik ist relativ straff geblieben, wobei die Zinssenkungen dem Rückgang der Inflation gleichkamen – d. h. kein Rückgang der Realzinsen (außer einer zwiebelinduzierten Senkung nach September). Kaum zu glauben, dass die Investitionen gestiegen sind, weil die Zwiebelpreise gestiegen sind. Das weltweite Wachstum und die weltweiten Spannungen haben sich nach September 2019 verschlechtert.

Die Konjunktur in Indien scheint bis September die Talsohle durchschritten zu haben. Die GST-Steuererhebungen liefern einen Hinweis, einen Hinweis auf einen Stimmungswandel, eine Zunahme der Wirtschaftstätigkeit. Zwischen April und September 2019 stiegen die GST-Einnahmen nur um 2,2 Prozent im Jahresvergleich. Der Zuwachs von Oktober bis Dezember gegenüber dem Vorjahr beträgt (relativ) kräftige 7,8 Prozent. Das ist ein zusätzlicher Wachstumsanstieg von 5,6 Prozentpunkten, ein Anstieg, der weder durch die Geldpolitik noch durch die Fiskalpolitik oder die Expansion des Weltwachstums verursacht wird. Und die GST-Steuersätze wurden gesenkt – ein weiterer Faktor, der auf eine Verringerung, nicht auf eine Erhöhung der Steuereinnahmen hindeutet.

Die Daten zur Körperschaftsteuer liefern starke Beweise, insbesondere für hoch besteuerte Volkswirtschaften wie Indien, dass eine Rationalisierung der Steuersätze das sicherste Mittel zur Steigerung der Einnahmen und zur Bekämpfung der Geißel der Steuervermeidung ist.

Wenn die Körperschaftsteuererhebungen korrekt sind und die GST-Erhebungen fortbestehen, dann müssen wir alle die Wirksamkeit von Steuersenkungen zur Steigerung des Wettbewerbs, zur Steigerung der Wirtschaftstätigkeit und zur Steigerung der Steuereinnahmen anerkennen. Hat die ganze Klasse (außer dem Lehrer) einen Fehler gemacht, indem sie die Körperschaftsteuersenkung nicht als bahnbrechend akzeptiert hat?

Dieser Artikel erschien erstmals in der Printausgabe am 8. Februar 2020 unter dem Titel „Steuersätze senken, Einnahmen steigern“. Bhalla ist Exekutivdirektor des IWF und vertritt Indien, Sri Lanka, Bangladesch und Bhutan. Bhasin ist ein unabhängiger Ökonom. Geäußerte Ansichten sind persönlich

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